SEKTOR · OPROGRAMOWANIE
Doradztwo M&A dla spółek software'owych.
Vertical software - produkty zbudowane pod konkretną branżę - to dziś jedna z najbardziej poszukiwanych kategorii aktywów w Europie. Konsolidatorzy aktywnie szukają celów w CEE.
Rynek w pigułce
Vertical > horizontal
Oprogramowanie branżowe z wysokimi kosztami zmiany dostawcy i pozycją lidera w niszy osiąga wyższe mnożniki niż uniwersalne narzędzia konkurujące ceną.
Agregatorzy w CEE
Europejskie grupy skupujące spółki vertical software (model „buy-and-hold”) systematycznie przeszukują polski rynek - często zanim spółka pomyśli o sprzedaży.
Przychód powtarzalny
Udział przychodów abonamentowych i maintenance w całości sprzedaży to pierwsza miara jakości biznesu software'owego - i pierwsza dźwignia wyceny.
Jak pomagamy spółkom software'owym
Wycena oparta na danych
Utrzymujemy własną bazę polskich spółek software'owych i ICT. Wiemy, jak wyglądają realne finanse porównywalnych firm - nie tylko te z materiałów prasowych.
Dotarcie do właściwych kupujących
Znamy aktywnych konsolidatorów i ich kryteria. Często najlepszy kupujący nie jest tym najbardziej oczywistym - tylko tym, dla którego Twój produkt domyka strategię.
Proces dopasowany do skali
Spółka produktowa z przychodem 10-50 mln zł nie potrzebuje procesu jak z banku inwestycyjnego - potrzebuje procesu, który jest rygorystyczny tam, gdzie to ma znaczenie. Taki prowadzimy.
Najczęstsze pytania
Czym jest vertical software i dlaczego kupujący go szukają?
To oprogramowanie zbudowane pod potrzeby konkretnej branży - na przykład zarządzanie flotą, ESG czy logistyka. Kupujących przyciąga lojalność klientów (wysokie koszty zmiany), powtarzalny przychód i pozycja lidera w niszy, której nie opłaca się atakować globalnym graczom.
Moja spółka ma 20-60 mln zł przychodu. Czy to nie za mało na proces M&A?
Nie - to dokładnie ten przedział, w którym europejscy konsolidatorzy i fundusze szukają celów w Polsce. Za mała bywa spółka dla dużych banków inwestycyjnych, nie dla rynku. Butikowy doradca istnieje właśnie po to, żeby firmy tej skali miały proces na poziomie instytucjonalnym.
Co decyduje o wycenie spółki software'owej?
Cztery rzeczy w tej kolejności: udział przychodu powtarzalnego, retencja klientów, pozycja w niszy (czy jesteś standardem w swojej branży) oraz niezależność operacyjna od założyciela. Wielkość przychodu ma mniejsze znaczenie niż jego jakość.
Budujesz spółkę produktową?
Porozmawiajmy o jej pozycji na mapie konsolidacji - nawet jeśli sprzedaż to dla Ciebie temat na za dwa lata.